綜合報(bào)道,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)前任主席珍妮特?耶倫卸任后,繼任者杰羅姆?鮑威爾將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日宣誓就職。從去年年底鮑威爾獲提名至今,美聯(lián)儲(chǔ)在更換“掌門人”后會(huì)采取怎樣的政策,一直備受外界關(guān)注。輿論普遍認(rèn)為,鮑威爾的政策立場(chǎng)與耶倫基本一致,將延續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)目前的漸進(jìn)加息路線。
不是經(jīng)濟(jì)學(xué)出身的美聯(lián)儲(chǔ)主席
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)負(fù)責(zé)履行美國(guó)的中央銀行的職責(zé),其核心管理機(jī)構(gòu)是美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)。去年11月初,美國(guó)總統(tǒng)特朗普提名鮑威爾接替現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)主席耶倫,擔(dān)任下屆主席職務(wù)。上個(gè)月23日,鮑威爾的人事案在國(guó)會(huì)參議院通過(guò),提名得以最終確定。
年近65歲的鮑威爾出身名校,擁有政治學(xué)學(xué)士學(xué)位和法學(xué)博士學(xué)位,是近40年來(lái)首位沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位的美聯(lián)儲(chǔ)主席。他曾經(jīng)做過(guò)律師,在投行、私募基金、智庫(kù)都擔(dān)任過(guò)重要職務(wù)。
1990年,鮑威爾進(jìn)入老布什政府的財(cái)政部工作,1992年升任為財(cái)政部副部長(zhǎng)。1993年,他離開(kāi)政府成為銀行家信托的執(zhí)行董事,隨后又在一家大型私募基金工作,之后自己開(kāi)設(shè)了一家投資公司。2012年,鮑威爾受時(shí)任總統(tǒng)奧巴馬提名,走馬上任美聯(lián)儲(chǔ)理事。
分析認(rèn)為,雖然鮑威爾并非經(jīng)濟(jì)學(xué)出身,但長(zhǎng)期的金融市場(chǎng)工作背景以及豐富的不同領(lǐng)域工作的經(jīng)驗(yàn),讓他成為特朗普眼中能平衡各方利益和意見(jiàn)的美聯(lián)儲(chǔ)主席。這些工作經(jīng)驗(yàn)或?qū)槊缆?lián)儲(chǔ)決策帶來(lái)不同的視角。
料將延續(xù)耶倫政策
關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)更換主席后的政策走向,目前市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,鮑威爾將延續(xù)相對(duì)“鴿派”的耶倫路線,繼續(xù)推動(dòng)結(jié)束美國(guó)在金融危機(jī)后實(shí)施的超寬松貨幣政策,同時(shí)著手逐步放松金融監(jiān)管。
在所謂“鴿派”和“鷹派”的貨幣政策理念上,鮑威爾被認(rèn)為屬于前者,即不會(huì)過(guò)快地緊縮貨幣供應(yīng)和提高利率。耶倫在任時(shí)期,他支持謹(jǐn)慎地提高利率和緩慢地退出量化寬松政策。
去年11月,鮑威爾在美國(guó)會(huì)參院的案聽(tīng)證會(huì)上明確表示,如獲批就任美聯(lián)儲(chǔ)主席,將領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)保持目前的漸進(jìn)加息節(jié)奏,繼續(xù)推進(jìn)縮減資產(chǎn)負(fù)債表;銀行監(jiān)管方面會(huì)適當(dāng)放松,但將堅(jiān)持金融危機(jī)后出臺(tái)的核心改革措施。
眼下,耶倫定下的“縮表”進(jìn)程已經(jīng)啟動(dòng)。接下來(lái),鮑威爾是否會(huì)按原先確定速度縮減規(guī)模,尚存在不確定性。分析認(rèn)為,如果鮑威爾比較偏向維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和繁榮,他有可能會(huì)放緩“縮表”進(jìn)程。
兩難選擇:要不要加快加息速度?
鮑威爾上任前夕,美聯(lián)儲(chǔ)在1月30日、31日召開(kāi)貨幣政策例會(huì),宣布將聯(lián)邦基金利率維持在1.25%至1.5%區(qū)間不變。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)表示,預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持漸進(jìn)加息的步調(diào)。
美聯(lián)儲(chǔ)表示,對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本判斷總體保持樂(lè)觀;綜合考慮勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹率等情況,決定維持聯(lián)邦基金利率不變,貨幣政策保持寬松,以支撐勞動(dòng)力市場(chǎng)、推動(dòng)通脹率持續(xù)回升至2%。
2017年,美聯(lián)儲(chǔ)共加息3次,每次25個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)此前預(yù)測(cè),美聯(lián)儲(chǔ)在2018年的加息節(jié)奏將與2017年一致。
當(dāng)前,美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和低通脹狀態(tài),總體來(lái)說(shuō)正處于金融危機(jī)復(fù)蘇后的最佳階段。分析認(rèn)為,鮑威爾就職后的主要任務(wù)是在確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)防止其過(guò)熱。經(jīng)濟(jì)一旦過(guò)熱,美聯(lián)儲(chǔ)將不得不加快加息步調(diào),這有可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn);但如果“加速”,則可能導(dǎo)致長(zhǎng)期無(wú)法達(dá)到2%的通脹率目標(biāo)。
鮑威爾“升職”后的美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)
鮑威爾就任美聯(lián)儲(chǔ)主席后,美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)席位將出現(xiàn)多個(gè)空缺。美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)由7名成員組成,其中包括主席、副主席各1名,理事5名,他們需由總統(tǒng)提名,經(jīng)國(guó)會(huì)參議院批準(zhǔn)上任。美聯(lián)儲(chǔ)理事任期為14年,主席和副主席任期4年,可以連任。
按照章程,美聯(lián)儲(chǔ)主席在任期結(jié)束之后,仍可以繼續(xù)擔(dān)任理事。前任主席耶倫的理事任期要到2024年1月才到期,不過(guò)她選擇了在卸去主席職務(wù)同時(shí)不再擔(dān)任理事。
鮑威爾升遷,耶倫“雙退”,再加上此前包括副主席在內(nèi)的3個(gè)空缺,目前美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)的席位空缺擴(kuò)大到4個(gè)。接下來(lái),誰(shuí)能夠進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì),很大一部決定權(quán)就掌握在了美國(guó)總統(tǒng)特朗普手中,而這些委員會(huì)新成員的政策主張,也會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策走向。(張艾京)
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