隨著經(jīng)濟進入新常態(tài),資本市場也將迎來新的挑戰(zhàn)。目前,資本市場仍不成熟,一些體制機制性問題依然存在。資本市場的市場化程度還不夠高,未來改革就是要朝著市場化、法制化、國際化的方向推進。
統(tǒng)計顯示,上證綜指在三季度漲幅超過14%,創(chuàng)下全球股市“季度冠軍”的佳績。業(yè)內(nèi)人士分析,今年在諸多利好因素共同作用下,于三季度奮起直追,顯出牛市初現(xiàn)跡象,未來一段時間有望繼續(xù)上漲。
陳雨露在闡述“大金融”理論時表示,在金融監(jiān)管的范疇上應當實施全口徑的監(jiān)管?!安还苁倾y行體系還是資本市場,不管是基礎性金融產(chǎn)品還是衍生金融產(chǎn)品,不管是場內(nèi)交易還是場外交易,都應該納入到金融監(jiān)管的視野當中來,不能讓某一塊的金融市場或者金融業(yè)務游離在金融監(jiān)管的視野之外,不能讓它過度地自由化,否則容易帶來系統(tǒng)性的金融風險。”
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受本網(wǎng)專訪時表示,注冊制是真正意義上的市場改革,是引領中國資本市場走向“慢?!钡睦?。老、新“國九條”時隔十年,中國資本市場從量變逐步進入質(zhì)變,但由于“市場化、法制化、國際化”程度不高,資源配置功能仍受到眾多因素干擾。董登新表示,資本市場改革頂層設計需遵循“三化”原則。
全球經(jīng)濟同樣處于“新常態(tài)”。全球金融海嘯至今已經(jīng)過去6年,世界經(jīng)濟依然處于深刻調(diào)整與變革中,雖然各國開始逐步擺脫危機的陰影,但發(fā)展之路可謂一波三折,孕育著深層次的重大變化:世界經(jīng)濟已經(jīng)由國際金融危機前的快速發(fā)展期進入深度轉(zhuǎn)型調(diào)整期,全球正在處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構重構和重組,擺脫舊增長周期的過程之中。
胡汝銀認為,相較金融市場的其他領域,決策層的基本思路在資本市場改革方面更具指導意義,中國資本市場的發(fā)展水平距離新一輪資本市場頂層設計要求差距較大,更是難與國際慣例完全接軌。為扭轉(zhuǎn)中國市場的國際競爭力相對較弱的現(xiàn)狀,制度安排的過度“行政化”亟待改變。
貝萊德資產(chǎn)管理北亞有限公司董事總經(jīng)理朱悅表示,海外投資者對A股市場抱有很大期待。朱悅指出,過去三十年,嚴格的管制限制了中國與世界資本市場的融合,今年4月份獲批的滬港通,將成為中國資本市場雙向開放列車的首發(fā)車。
備受關注的中國資本市場也出現(xiàn)一系列新特點、新變化,一種新生態(tài)正逐步形成。
加大力度持續(xù)引入長期資本是股市走牛的堅實基礎。
股市是經(jīng)濟的晴雨表,是最能對貨幣政策和宏觀經(jīng)濟政策做出迅速反應的市場。
注冊制是資本市場的一項重要變革,是解決市場深層次矛盾的重要途徑。
在監(jiān)管層持續(xù)發(fā)力投資者權益保護、打擊內(nèi)幕交易等組合拳之下,市場價值投資理念的回歸正當其時。
如何建立全方位的監(jiān)管體系,制定合理的、適應市場發(fā)展階段的法律法規(guī),成為亟待解決的重大課題。