- 01/資本
- 為什么錢不是在房地產(chǎn),就是在銀行,要不然就到股市,為什么到不了真正需要錢的企業(yè)那兒?
- 劉國芳:資金配置方式是通過銀行的,銀行是嫌貧愛富、錦上添花的事,不會做雪中送炭的事。
- 02/宏觀
- 當下中國經(jīng)濟最主要的問題體現(xiàn)在哪兒?
- 黃益平:最核心的有三個問題需要解決:第一,房地產(chǎn)去泡沫化;第二,金融的去杠桿化;第三,制造業(yè)的去產(chǎn)能化。
- 03/市場
- 現(xiàn)在股市的情況跟2007年的時候有什么異同?
- 衛(wèi)保川:04—07年是中國經(jīng)濟與貨幣雙制的結果,現(xiàn)在是獨輪車。所以,在樂觀的股市不能重新夢想1萬點。
- 04/退市
- 如何看待2014年A股市場上的并購浪潮?
- 劉紀鵬:在創(chuàng)業(yè)板、小盤股身上,如果要繼續(xù)重演烏雞變鳳凰,個性炒作、借尸還魂,是值得批判的,該退市就得退市。
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2015股市密碼:利率關鍵因子
利率或將作為2015年中國經(jīng)濟改革的關鍵因子,進而對資本市場產(chǎn)生重大影響。在經(jīng)濟去杠桿化、無風險利率下行的背景下,多數(shù)專家認為,A股或剛站在牛市起點上。
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專家激辯A股瘋牛:牛市轉折將至
“瘋牛”飆升的股指令投資者沉浸在紅綠交錯光影之中,即便是突如其來的巨大振幅也難擋遞次上漲的天量成交。瘋牛為何瘋?還將瘋多久?
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2014關鍵詞:轉折 探索 牛市
2014,對于A股而言注定不平凡。伴隨著近期大漲"牛市"當仁不讓地成為論壇中的焦點關鍵詞,而轉折的跡象在宏觀經(jīng)濟和微觀市場中都已顯現(xiàn)。
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三股增量資金推動股市上揚
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新常態(tài)改善股市大環(huán)境
目前經(jīng)濟面臨很多實實在在的困難,但也有較積極的變化。勞動力市場的環(huán)境已經(jīng)發(fā)生根本逆轉,經(jīng)濟結構發(fā)生變化,第三產(chǎn)業(yè)比重超過第二產(chǎn)業(yè),經(jīng)濟運行比較平穩(wěn)。
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新生態(tài)下的股市內(nèi)核是市值管理
在股市新生態(tài)的背景下,從市值管理角度來理解最大的特點就是上市公司、投資者、證券機構、政府各方的共生共贏。
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黃益平:中國經(jīng)濟的下一個轉型 從奇跡走向常規(guī)
中國經(jīng)濟現(xiàn)在面臨一個非常大的轉折,我們曾經(jīng)把它稱作為中國經(jīng)濟的下一個轉型,從過去的經(jīng)濟奇跡轉向以后的常規(guī)發(fā)展?,F(xiàn)在大家喜歡用新常態(tài)這個詞,我把自己歸納的所謂的常規(guī)發(fā)展看成是一種新常態(tài),也就是從過去的增長很成功,也有很多問題,它是不可持續(xù)的,未來的經(jīng)濟會變成怎么樣,取決于經(jīng)濟結構的變化,經(jīng)濟本身變化的背后是政策的改變,也就是市場化。
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2015,牛市會否繼續(xù)?
衛(wèi)保川認為,基于利率下行,基于風險補償要變動,所有的股票要轉變估值的角度立場來看,明年可能并不是一個整體牛市,更可能出現(xiàn)估值切換、估值變化的模式。李敬祖認為,今年是牛市的轉折與確立,明年是牛市不斷深化。目前三季度、四季度來看藍籌股確實被低估,需要價值回歸。對成長股來說,考察點是利潤彈性而非利潤總體,明年來講市場的投資風格會出現(xiàn)大分化。
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劉國芳:新生態(tài)下的股市內(nèi)核是市值管理
新生態(tài)下的股市,我覺得最大的特點是共生共贏,具體來說有四類主體,上市公司、投資者、證券機構、政府。原有上市公司生態(tài)模式是:很多上市公司沒有將募集到的資金運用到企業(yè)發(fā)展中來,上市公司的市值沒有獲得增長,卻出現(xiàn)各種損耗,導致很多上市公司的市值在打折,投資者的投資也受損。究其原因,還是很多上市公司沒有市值管理的意識,很少有考核市值,更不會去關心公司市場和持有市值。這樣一個市場,肯定是沒有活力的市場。
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林義相:創(chuàng)業(yè)板高市盈率有其邏輯
真正通過收購創(chuàng)造價值的上市公司,與那些沒有創(chuàng)造價值的并購需要進行區(qū)分。創(chuàng)業(yè)板中愛折騰的上市公司往往估值比較高,高市盈率背后也有自身的邏輯和道理。比如,一家利潤為3000萬-5000萬的企業(yè),目前市盈率70倍,如果它以10-15倍的市盈率收購一個公司,那么利潤會增加2000萬,意味著市盈率將從70倍變成50倍,在預期推動下股價往往會上漲,使得收購完成后市盈率回到70倍。循環(huán)往復,企業(yè)通過不斷收購,使市盈率維持在高位,股價一路高升。
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劉紀鵬:松開束縛才是化解股市低迷的關鍵
我國經(jīng)濟正在經(jīng)歷政策的緊縮期。去杠桿、去泡沫等工具的運用,未在結構上產(chǎn)生什么變化,金融壟斷并未被打破,所以這么多錢就不能轉到用錢的人手上。但僅靠一次降息,民間實際拆借利率并未降低,錢還是沒轉接過去,市場利率沒有下降。若要股市徹底擺脫低迷,亟需在政策上放松束縛,讓人們的信心和信任誕生,同時化解矛盾。
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楊慶兵:媒體要為資本市場發(fā)展提供正能量
中國的發(fā)展需要創(chuàng)新,需要創(chuàng)新解決中國發(fā)展的所有問題,需要改革解決中國發(fā)展中的所有問題,資本市場也是一樣,所以今天我們探討了很多問題,無論是黃益平教授還是紀鵬主任都在強調(diào)改革創(chuàng)新,只有改革創(chuàng)新中國資本市場當中過去的問題才能夠很好的解決,未來才可以更加健康的發(fā)展。
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“股市e事廳”精彩回放
圖為與會嘉賓——中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍。 -
“股市e事廳”精彩回放
2014年12月10日,新華財經(jīng)“經(jīng)濟論壇”股市e事廳第一期活動在北京新華網(wǎng)全球新聞中心舉行。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為新華網(wǎng)股份有限公司董事會秘書、財經(jīng)總監(jiān)楊慶兵發(fā)表致辭。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為北京大學國家發(fā)展研究院副院長黃益平教授在論壇上做主旨演講。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為中國證券報首席經(jīng)濟學家衛(wèi)保川在做主旨演講。 -
“股市e事廳”現(xiàn)場精彩花絮
圖為與會嘉賓——中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍與中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬積極交流。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為與會嘉賓——中國證券業(yè)協(xié)會副會長、天相投顧公司董事長林義相。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為與會嘉賓——中國上市公司市值管理研究中心執(zhí)行主任劉國芳在論壇上與其他嘉賓展開互動。